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著述着手：财联社
最新迹象骄傲，好意思国期货和期权商场的来回员正纷纷押注好意思联储来岁将接续降息，而非加息。
如下图所示，与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货利差当今正呈现深度倒挂——该利差密切反应好意思联储策略预期。这符号着来回员运行对更长时间的央行宽松周期进行订价。
此前，来回员们曾广泛押注好意思联储将在本年两次降息25个基点后，于2027年重启加息。但近来跟着围绕东说念主工智能对劳能源商场影响的争论加重，可能正促使他们再行评估这一远景。
好意思联储理事库克周二便教养称，央行可能无力应付东说念主工智能普及所激发的舒服率上升。
自上周末以来，上述SOFR利差的趋平趋势彰着加快，这恰逢业内对东说念主工智能颠覆性担忧加重，涉及无数股票，并激发弥远国债价钱飞腾。
“要害在于东说念主工智能奈何激发通胀，而弥远收益率弧线粗略已嗅到了这些条理，”Brandywine大家投资惩办公司投资组合司理Jack McIntyre知道。“AI独一可能激发通胀的门径是数据中心开拓及相关能源需求，而这已是既定事实。”
数据骄傲，快乐飞艇pk10app官网下载2026年12月与2027年12月的12个月期SOFR利差上周五运行转负，周二这一倒挂幅度扩大至-8个基点，标明投资者已从订价2027年加息转向订价降息。周一来回时段该12个月期利差成交量龙套15万手，创历史新高。
在SOFR期权商场上，相同的鸽派主题也正通过押注本年屡次降息的对冲来回裸露。
周二此类来回再度活跃，其中一笔押注策略利率在年底可能跌至2%的对冲头寸限制扩大。12月到期、行权价为98.00的看涨期权未平仓合约数目急速扩张，激增至逾40万份。动作对比，当今利率掉期商场订价骄傲好意思联储年底利率约为3.1%——特地于两次25个基点的降息幅度——较相关期权行权价所知道的水平普及约110个基点。
{jz:field.toptypename/}说念明证券好意思国利率策略诈骗Gennadiy Goldberg指出，在好意思联储达到结尾利率后，商场如实对更低的收益率进行了再行订价，商场当今正在“预演收益率将更渐进地走高”。他指出，“这可能是由AI对劳能源商场影响的不笃定性驱动的，但弥远好意思联储利率预期的波动频频相称显赫，这使得解读这些预期变得更为贫瘠。”
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牵累剪辑：朱赫楠