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春节长假本领，黄金和白银再度饰演过山车行情。
具体来说，黄金现货价钱在2月16日、17日链接两日着落，随后因好意思国生意计策的不确定性以及伊朗款式执续病笃，促使投资者转向更安全的资产，2月18日至23日又连着5个交游日高涨。
白银在春节本领的波动愈加重烈，累计高涨近17%，6个交游日内，有4个交游日的波动超越4%，其中2月20日大涨8.19%，振幅超越9%。2月24日（遏抑北京时代17点30分），金价一度站上5237好意思元/盎司，白银最高涉及88.9好意思元/盎司。由于假期白银的猛涨，国投白银LOF于24日涨停。
多家金店书记近期将加价
春节是贵金属的消费旺季，广州北京路商圈一家金店伴计暗意，尽管春节本领金价略有波动，但市民购金缓和未减，有消费者单笔消费近8万元，主要用于日常带领。在潮东谈主齐集的河汉商圈，小克重、遐想感强的文创“轻金”更受意思。不少“95后”成为消费新主力。
除自戴外，消费者也热衷将金饰四肢新年礼物赠予亲一又，其中10克傍边的小金条最受见谅。
“给犬子定投作念回想，每年买10克，到成年亦然一笔不小的钞票。”广州市民谭先生暗意。他告诉记者，不会聘请附加值高的饰品，而是聘请更有性价比的投资金条。
节后24日刚刚开盘的沪金和沪银也出现补涨行情，其中沪金主连高涨3.5%，沪银的涨幅更是达到了12.7%。
中国海外期货高档研究员汤林闽告诉记者，沪金节后开盘高涨，主要由三方面身分驱动：
一是特朗普关税影响“卷土重来”。春节本领，特朗普推论的大限制寰球关税计策被判定违警，这激发特朗普政府的一系列响应，先是书记对寰球输好意思商品征收10%临时入口关税等，后又声称将把税率种植至15%。进一步地，据央视新闻报谈，好意思国媒体报谈称特朗普政府正在酝酿更平常的“国度安全关税”，涵盖大型电板、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信建树等行业。这些举措坐窝给寰球经贸再次施加了远大的不确定性，激发市集犀利的避险情谊。
二是伊朗款式再趋病笃。春节本领的好意思伊谈判虽一度传出乐不雅信息，但很快就被研究好意思军也曾作念好打击伊朗准备的研究报谈所终结。
三是好意思联储里面不对也对黄金成心。春节本领公布的好意思联储1月会议纪要涌现好意思联储里面不对仍大，同期好意思联储官员的近期发言陆续呈鹰鸽交汇的地点。这使得好意思联储在3月会议上降息的可能性下降，但其中长久计策远景的不确定性仍成心于黄金。
东方金诚研究发展部高档副总监瞿瑞暗意，海外金价强势攀升，破碎5200好意思元/盎司关隘，创下三周以来新高，主如果源于好意思国关税风云再起、生意计策不确定性加重，以及好意思国与伊朗地缘风险升级带来的避险需求集合爆发，共同激动金价大幅上扬。尽管好意思伊权谋于本月26日举行谈判，但特朗普政府被曝计议对伊朗实施初步军事打击，市集避险情谊升温，进一步提振金价。此外，春节假期本领海外金价合座高涨，也带动24日开盘后国内金价上扬。
近日，全国黄金协会发布的2025年《寰球黄金需求趋势证实》涌现，2025年寰球黄金总需求量（含场社交游）初度破碎5000吨，达到5002吨，创历史新高。重复年内金价屡破记载的坚决走势，寰球黄金需求总值飙升至5550亿好意思元，同比增长45%。全年来看，激动黄金市集投资意思飞腾的主要原因是避险情谊和资产多元化需求。
具体来看，寰球黄金投资需求增至2175吨，成为2025年黄金总需求刷新历史记载的主要驱能源。寰球规模内，寻求避险和资产多元化的投资者巨额涌入黄金ETF（交游型洞开式指数基金），全年执仓量加多801吨，成为历史第二高年度增量。同期，什物黄金投资需求也保执坚决，寰球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿好意思元，涉及12年来峰值。2025年寰球央行购金量达863吨，购金限制仍处于历史高位，快乐飞艇app但与夙昔三年比较，央行购金节拍有所放缓。
金价高涨之后，金店也随着加价。
老铺黄金淘宝旗舰店近日发布调价见告，称将于2026年2月28日进行居品价钱鬈曲。居品调价确定以线上线下居品实践标价为准。
老铺黄金2025年也曾3次加价，旧年头度调价相似在春节后，涨幅为5%至12%。
周大福也传出春节后将对黄金居品调价的音信，或于3月中旬弘扬开动，当今部分门店已收到研究见告，加价重点集合在一口价居品，预测涨幅或为15%~30%，但具体调价细节及践诺时代仍以到店价钱标签鬈曲为准。
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天然黄金和白银本年开年不久，便资格了大涨大跌，黄金的涨幅从年度涨幅近三成跌至当今的20%，白银更是从64%降至23%，不外不少市集东谈主士仍觉得贵金属的高涨逻辑在于寰球地缘摩擦不休，好意思联储处于降息通谈，在这个逻辑莫得破碎之前，黄金和白银的鬈曲齐仅仅波动，重点会不休上移。
瑞银也重申对黄金的积极态度，预测改日数月海外现货黄金接洽价达6200好意思元/盎司。其分析师觉得，在好意思国与伊朗病笃款式下，地缘风险将执续高企，而好意思联储宽松周期预测将陆续，对实践利率组成压力。瑞银预测，在更坚决的投资流动和列国央行执续购买的激动下，金价将进一步高涨。供应方面，增长似乎受限。天然金价高企可能激励勘测行径，但议论公司伍德麦肯兹推断，到2028年，约有80座矿山将花消现时的分娩权谋，这标明短期内供应弹性有限。
好意思国银行2月份的寰球基金司理探望涌现，购买黄金链接第二个月成为最拥堵的交游。探望中50%的基金司理暗意，2月份“作念多黄金”是最拥堵的交游，该比例低于1月份探望时的51%。与此同期，20%的基金司理暗意，购买好意思国最大的科技股——英伟达、Alphabet、苹果公司、亚马逊、微软、Meta和特斯拉——是最拥堵的交游。
不外，也有投行觉得黄金的高涨也曾脱离感性。
花旗指出，现时的黄金价钱已严重透支改日的不确定性，其大幅下调对金价的中长久预期，警示在熊市情境下，金价或将跌至每盎司3000好意思元水平。花旗寰球巨额商品主宰Maximilian Layton暗意，天然短期内金价仍有可能冲高，但其估值已达到“顶点水平”。他预期，随着2026年下半年避险情谊可能集体消退，相沿金价的“赞助”或濒临结构性崩塌。
花旗指出，现时金价的泡沫化特征，领先是与实体经济的脱钩，当今寰球对黄金的年度开销占GDP比例已升至0.7%，这是夙昔55年来的最高水平，远超“黄金大牛市”1980年石油危境时代。
此外，现时的金价已统共脱离了采矿业的旯旮分娩资本。研报涌现，高资本金矿商的利润率正处于50年来的最高水平。这意味着金价的飙涨并非因为“开拓变难”或“资本加多”推升的。
海外货币基金组织（IMF）2月17日泄露的最新数据涌现，马来西亚国度银行（即马来西亚央行）在2026年1月增执了3吨黄金，将其官方黄金储备总量种植至42吨。这是该国央行自2018年10月以来初度扩大黄金执有限制，时隔逾七年从头开动购金操作。
寰球最大对冲基金桥水基金泄露了最新好意思股执仓证实（13F）。文献涌现，遏抑旧年12月31日的第四季度，桥水执仓总市值达到274亿好意思元，较第三季度的255亿好意思元有所上升。证实期内，桥水延续了对东谈主工智能主题的布局，增执了英伟达、亚马逊和好意思光科技等AI热门股票。与此同期，在金价执续走强的布景下，桥水也加多了对寰球最大黄金分娩商之一纽蒙特（Newmont Corporation）的执仓。合座来看，桥水在2025年第四季度新增191只方向，增执450只，同期减执395只，清仓165只。前十大执仓方向共计占总市值的36.33%。
（作家：叶麦穗 剪辑：周炎炎，肖嘉）
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