记者 吴黎华 开首：经济参考报
2月24日，A股迎来马年首个往来日，市荟萃座进展强势。在企业盈利预期改善的布景下，磋磨机构无数关于马年A股市集的走势保执乐不雅。
甘休当日收盘，上证指数高涨0.87%收报4117.41点，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，科创50跌0.34%，A股全天成交2.22万亿元，上一往来日成交2万亿元。分板块来看，石油自然气、黄金、化工等资源周期股全线大涨，化工股爆发，电网劝诱板块执续走强，AI推动需求高增，光纤、CPO、PCB等算力硬件股同步走强。
企业盈利预期的改善正在成为推动老本市集慎重开动的坚实力量。来自国度统计局的数据显现，1月PPI环比高涨0.4%，流通4个月高涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点。国度统计局城市司首席统计师董莉娟在解读2026年1月份CPI和PPI数据时暗示，世界斡旋大市集建设执续鼓舞带动部分行业价钱高涨，需求加多带动相干行业价钱高涨，输入性身分影响国内有色金属和石油相干行业价钱走势分化。
中银证券指出，上市公司盈利建立夯实市集上行基础。该机构测度，2025年沿路A股非金融企业累计盈利增速有望处于2.4%至5.5%区间，盈利建立趋势有望延续，为本轮权利市集上行夯实盈利层面基础。讨论科技产业趋势及“反内卷”的进一步伸开，2026年A股合座盈利建立趋势或不息延续。中信证券的磋磨阐彰着示，甘休2026年1月31日，A股共有2976家公司透露2025年年报事迹预报，总透露率为54.0%。其中预喜公司占比达37%，比较于2024年报预报的33%有进一步升迁。该机构指出，本轮事迹预报呈现出“科技驱动、外需复古、金融压仓”的结构性特征，大市值龙头盈利建立权臣。
{jz:field.toptypename/}在企业盈利预期执续改善的布景下，磋磨机构合座关于A股市集改日走势保执乐不雅立场。招商证券测度，市集将会保执轰动上行的态势。顺周期加价和AI行情的扩散仍然是市集的干线。由于此前PPI负值执续收窄，测度后续围绕PPI回升的顺周期往来还是是推动市集上行的要津力量。节后融资余额有望回流，快乐飞艇pk10市集资金面有望执续充裕。
星河证券以为，从汇率、利率及中好意思利差分析，流动性对A股均有复古作用。2025年以来外资对A股市集偏好回升，节后“固收+”资金入市、搭理资金入市等多重身分或利好A股。2026年算作“十五五”的开局之年，要科罚“有用需求不及”这一推行矛盾，同期为新质出产力的永久发展栽种推行市集和需求空间，在策略红利与产业升级共振下，A股市集永久慎重开动基础将进一步夯实。
而从市集立场的角度来看，AI叙事以及科技股的估值问题，正在成为机构们存眷的焦点。国金证券首席经济学家宋雪涛指出，现时各人老本市集正履历从叙事溢价向订价真正性的剧烈修正，叙事讲究感性的序幕已拉开。AI产业在执续卓越并制造惊喜，但投资端可能存在过度订价，对永久答复过于乐不雅。
开源证券策略首席分析师韦冀星则以为，近期好意思股、港股和A股市集对科技的审好意思与条目进一步提高，在科技合座估值高位下，里面分化征象权臣。站在2026年的时点，资金变得更抉剔，对科技的审好意思轨范已从“PPT见解”发展到存眷“生意化罢了”，估值压力导致科技分化特征凸起。然则，相较好意思股科技板块，国内科技股估值相对较低，分化或相对可控。A股科技板块估值压力已导致资金出现科技里面上下切，向“低位、有基本面回转、自主可控逻辑”的细分赛说念挖掘。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者暗示，瞻望马年，A股仍蕴含较多投资契机。节后不仅科技股进展亮眼，更多板块也呈现出彰着的轮动迹象。本年以来，新基金刊行延续了旧年的回暖趋势，为2026年老本市集进一步走强提供了资金支执。他同期指出，在树立策略上，应招揽相对平衡的想路。在科技股投资上，2026年将参加订单罢了和事迹考证阶段，投资者需加大基本面磋磨。
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连累剪辑：韦子蓉